海通证券:资金面+基本面双轮驱动的牛市3浪趋势未变

2021-07-21 作者:未知   |   浏览(
牛市3浪在时空两个维度上与1浪的对比,3浪上涨的时间总是持续10-15个月,最大涨幅大致在70%-180%之间。相对于牛市1浪,3浪上涨时间大约是1浪的3-5倍,3浪的长度约是1浪的2-11倍。近期市场出现的调整只不过事件性原因扰动所致,从而影响市场风险偏好。参考历史上牛市3浪中的小调整,时间和空间都不大。驱动牛市3浪上涨的两大原因未变,即资金面宽松和基本面改变趋势未变,所以牛市3浪中期趋势不变,真的需要担忧的风险是伴随经济逐步复苏,通胀重压抬升致使货币政策转向,届时市场恐将迎来3浪上涨后的4浪回调。主线方面,本轮牛市主线是科技+券商,即这是转型升级牛市,类似1980-2000年的美股,产业结构升级是核心,金融结构调整是支撑。在将来的一两年内,科技基本面将更强,一方面得益于5G技术革命正不断应用和竞价,另一方面新基建落地将帮助有关范围崛起。其中应重点关注新能源汽车和计算机。除此之外,三季度伴随基本面修复的趋势逐步确认,以汽车家用电器为代表的早周期行业基本面回升更明显,值得关注。
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